The Day of The Week Effect (skripsi,tesis,disertasi)

 

Dalam pasar modal, hari mulainya perdagangan dimulai hari Senin hingga
hari Jumat. Dalam konsep day of the week effect ini adanya perbedaan return hari
Senin dengan hari-hari lainnya dalam seminggu secara signifikan (Damodaran
1996). The day of the week effect merupakan adanya perbedaan return hari Senin
dengan hari-hari lainnya dalam seminggu secara signifikan. The Day Of The Week
Effect adalah dimana return pada hari tertentu akan mengalami perbedaan dengan
hari – hari lainnya secara signifikan (Ambarwati, 2009). Fenomena day of the
week effect ini ini merupakan bagian dari anomali pasar. Dalam pasar efisien,
return yang diperoleh setiap harinya cenderung sama. Namun hal tersebut
berlawanan dengan adanya fenomena day of the week effect, yang menyatakan
bahwa terdapat perbedaan return pada masing – masing hari.
Fenomena day of the week effect, menyatakan bahwa adanya perbedaan
return untuk masing-masing hari perdagangan dalam satu minggu, dimana pada
hari Senin cenderung menghasilkan return yang negatif (Iramani dan Mahdi,
2006). Hal tersebut disebabkan selama akhir pekan hingga pada hari perdagangan
Senin, investor memiliki kecenderungan untuk menjual sahamnya daripada 
membeli saham. Tingginya aksi jual pada hari Senin menurut Dyl dan Maberly
(1988) dikarenakan adanya informasi yang tidak menyenangkan (unfavorable
information) datang ke pasar setelah perdagangan ditutup pada hari Jumat (akhir
pekan). Dalam penelitian Lakonishok dan Maberly (1990) faktor – faktor yang
dapat mempengaruhi return saham harian di NYSE. Keinginan investor lebih
tinggi untuk melakukan aktivitas perdagangan jual pada hari Senin dibanding
dengan aktivitas beli, sehingga harga saham cenderung lebih rendah