Pengaruh Ukuran perusahaan terhadap leverage (skripsi dan tesis)

Hasil dari banyak studi menyimpulkan bahwa ukuran perusahaan menjadifaktor penting dalam penentu struktur modal, dan banyak studi menemukanbahwa perusahaan yang besar lebih banyak menggunakan utang daripadaperusahaan kecil (Chen dan Strange, 2006). Ini dikarenakan semakin besarperusahaan, maka lebih memiliki arus kas yang lebih stabil, yang dapat mengurangi risiko dari penggunaan utang (Chen dan Strange, 2006). Selain itu perusahaan besar memiliki default risk yang lebih rendah dan memilikiprobabilitas kebangkrutan yang lebih rendah daripada perusahaan kecil (Elsas danFlorysiak, 2008), sehingga menurut hipotesis trade-off theory, semakin besarperusahaan maka perusahaan dapat memakai utang lebih banyak, ini terkaitrendahnya risiko perusahaan besar. Rendahnya risiko perusahaan juga akanmenyebabkan biaya utang perusahaan besar juga lebih rendah dibandingkanperusahaan kecil, sehingga mendorong akan perusahaan untuk menggunakan utang lebih banyak lagi (Song, 2005). Berdasarkan berbagai penjelasan diatas, maka dapat dirumuskan hipotesis
sebagai berikut: