Teori Efisiensi Pasar (skripsi,tesis,disertasi)

 

Menurut Fama (1970) dalam Hartono (2015) efisiensi pasar adalah hubungan
antara harga-harga sekuritas dengan informasi. Pasar yang efisien adalah pasar dimana
harga semua sekuritas yang diperdagangkan telah mencerminkan semua informasi
yang tersedia (Tandelilin, 2010:219). Bentuk efisiensi pasar dapat ditinjau dari segi
ketersediaan informasinya saja atau dilihat dari kecanggihan pelaku pasar dalam
pengambilan keputusan berdasarkan analisis dari informasi yang tersedia. Efisiensi
pasar secara keputusan didasarkan pada ketersediaan informasi, sehingga efisiensi
pasar seperti ini disebut efisiensi pasar secara informasi.
Suatu informasi dikatakan efisien atau tidaknya dapat dilihat dari nilai pasar
perusahaan. Nilai pasar perusahaan biasanya dapat dilihat dari harga saham yang
terjadi di pasar bursa dan ditentukan oleh pelaku pasar pada saat tertentu atau return
realisasian yang dihitung berdasarkan data historis. Harga saham selalu mengalami
perubahan setiap harinya bahkan setiap detik. Bertemunya titik permintaan dan
penawaran saham akan membentuk sebuah titik ekuilibrium yang merupakan hasil
kesepakatan antara pelaku pasar sehingga menghasilkan nilai pasar suatu saham yang
telah disepakati (Hartono, 2015)