Teori Sinyal (skripsi,tesis,disertasi)

 

Teori sinyal adalah suatu tindakan yang diambil perusahaan yang bertujuan
untuk memberi petunjuk bagi investor tentang bagaimana manajemen memandang
prospek perusahaan. Menurut Ikenberry (1996) dalam Khomsiyah dan Sulistyo (2001)
manajemen memiliki informasi lebih mengenai prospek perusahaan dibandingkan
pihak eksternal perusahaan, dengan memberikan sinyal bahwa perusahan memiliki
kondisi yang baik. Informasi yang dikeluarkan oleh perusahaan merupakan hal yang
penting, karena pengaruhnya terhadap keputusan investasi pihak eksternal perusahaan.
Informasi tersebut penting bagi investor dan pelaku bisnis karena informasi pada
hakekatnya menyajikan keterangan, catatan atau gambaran, baik untuk keadaan masa
lalu, saat ini maupun masa yang akan datang bagi kelangsungan hidup perusahaan dan
bagaimana efeknya pada perusahaan (Brigham & Houston, 2001).
Informasi yang diperlukan investor sebagai dasar analisis dalam pengambilan
keputusan investasi yaitu informasi yang lengkap, relevan, dan akurat. Berdasarkan
teori sinyal, informasi mengenai kinerja keuangan perusahaan dipublikasikan dalam
bentuk laporan keuangan akan memberikan sinyal bagi investor dalam pengambilan
keputusan investasi, dengan harapan mengurangi adanya asimetri informasi antara
perusahaan dan pihak eksternal karena perusahaan mengetahui lebih banyak mengenai
perusahaan dan prospek yang akan datang.
Informasi-informasi yang diterima oleh pelaku pasar akan terlebih dahulu
diinterpretasikan apakah informasi tersebut merupakan sinyal baik atau sinyal buruk.
Jika informasi tersebut merupakan sinyal baik dan mengandung nilai positif bagi
investor, memberikan sinyal bahwa perusahaan memiliki prospek yang baik di masa
mendatang sehingga investor tertarik untuk melakukan perdagangan saham, dengan
demikian pasar akan beraksi yang tercermin melalui perubahan dalam volume
perdagangan saham. Dengan demikian hubungan antara publikasi informasi laporan
keuangan, dan kondisi keuangan terhadap fluktuasi volume perdagangan saham dapat
dilihat dalam efisiensi pasar. Pasar modal efisien didefinisikan sebagai pasar yang
harga sekuritas telah mencerminkan semua informasi yang relevan