Leverage (skripsi dan tesis)

 

Rasio ini digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan memenuhi
kewajiban- kewajiban jangka panjangnya. Leverage atau rasio solvabilitas
merupakan banyaknya jumlah utang yang dimiliki perusahaan dalam melakukan
pembiayaan dan dapat digunakan untuk mengukur besarnya aktiva yang dibiayai
dengan utang. Perusahaan yang mempunyai tingkat leverage yang tinggi
mempunyai ketergantungan pada pinjaman luar untuk membiayai asetnya.
Sedangkan perusahaan yang mempunyai tingkat leverage rendah lebih banyak
membiayai asetnya dengan modal sendiri (Yulfaida, 2012).
Socio dan Nigro (2012) dalam Ardyansah (2014) menyebutkan
karakteristik tingkat perusahaan dan hubungan dengan leverage bervariasi sesuai
dengan pandangan yang berbeda dari teori keuangan, yaitu:
1. The trade-off theory 
Teori ini menyatakan bahwa perusahaan memilih leverage yang
optimal setelah membandingkan kerugian dan keuntungan yang akan
diperoleh dengan utang atau ekuitas.
2. The pecking order theory
Teori ini berhubungan dengan masalah informasi asimetris yang
menegaskan bahwa nilai optimal leverage tidak ada.
Besar kecilnya utang yang dimiliki perusahaan akan sangat
berpengaruh terhadap besar kecilnya pajak yang dibayar. Hal ini
dikarenakan biaya bunga dapat dikurangkan dalam menghitung pajak,
sehingga utang dapat mempengaruhi secara langsung effective tax rate
perusahaan.